由于联邦政府的临时减税政策在月中结束，经济学家预计 2 月份年通胀率将会加速。

加拿大统计局将于周二公布二月份通胀数据。

路透社调查的经济学家预计，上个月年通胀率将从 1 月份的 1.9% 上升至 2.2%。

从 12 月 14 日至 2 月 15 日，一系列家庭必需品、电子产品等常见礼品以及酒类和餐馆账单均

免征联邦销售税。

BMO 加拿大利率董事总经理兼宏观策略师本杰明·雷泽斯 (Benjamin Reitzes) 表示，免税期将对

通货膨胀产生拉锯效应。

他在接受采访时表示：“这有助于拉低12月和1月的价格，但现在，2月和3月的情况却出现了截然

相反的结果。”

BMO 和 TD 预测 2 月份通胀率将加速至 2.2%。

加拿大皇家银行预计房价涨幅将达到 2.5%，经济学家内森-简森（ Nathan Janzen） 和 卡莉-弗

雷斯顿（ Carrie Freestone） 在一份报告中指出，免税期的结束可能会推动房价上涨。

尽管加拿大经济在 2025 年即将复苏，但作者表示，“对国际贸易风险加剧将给经济造成压力的担

忧，掩盖了近期更强劲的增长数据。”他们预计加拿大央行将进一步降息。

2月份的通胀数据不会反映出3月初开始的加拿大与美国关税战的直接影响。

道明银行经济学家玛丽亚·索洛维耶娃 (Maria Solovieva) 在一份报告中写道，持续的关税有可能

重新引发通货膨胀——威胁到加拿大央行将通胀率降至 2% 目标的“来之不易”的努力。

她写道：“这限制了加拿大央行降息以支持需求的幅度。”

雷茨表示，关税威胁可能会通过疲软的加元体现在通胀数据中。自美国总统唐纳德·特朗普连任

以来，加元兑美元汇率大幅下跌。

他警告称，加元疲软将继续推高 2 月份从美国进口的商品价格，其中包括冬季在边境以南种植的

新鲜水果和蔬菜。

雷茨还表示，他预计加拿大央行密切关注的核心通胀指标将出现小幅上升。这些指标剔除了汽油

和食品等消费者价格指数中波动较大的因素，以便央行更清楚地了解潜在通胀情况。

雷茨表示，核心通胀“顽固”的迹象不太可能在未来几个月内消失。但他补充说，央行目前似乎更

关心通胀的“广度”，而通胀的“广度”最近与价格稳定时期一致。

加拿大央行上周连续第七次降息，并发出严厉警告，称贸易战和相关不确定性可能对加拿大经济

造成打击，并导致通胀飙升。

央行将于4月16日做出下一次决定。

雷茨表示，无论通胀数据上升或下降，对加拿大央行的决策都不会产生“太大影响”。

他说，如果关税争端突然结束，最近的通胀数据将为未来的利率决策提供更多参考。但就目前情

况而言，贸易战是决定未来几年通胀走向的最大因素。

雷茨表示，加拿大央行将在短期内继续降息，以应对对经济下滑的担忧，但同时也将试图控制通

胀，以应对贸易中断的程度，从而限制其将政策利率降至最低的幅度。

“这不是一个月的事情。这是未来一年或两年或三年的事情，这是他们最关注的，并避免任何通

胀影响，”他说。